三季度多位知名基金经理真金白银加仓港股，重点布局AI与创新药
港股市场上，那些精明的资金正在悄悄布局。
今年以来，市场呈现出A股与港股交替活跃的特征。上半年，港股新消费、科技和创新药板块表现突出；而下半年，A股创业板和科创板的科技板块接力走强，港股则进入震荡阶段。
但在市场波动中，专业的基金经理们已经用真金白银做出了选择。
近期披露的数据显示，多位知名基金经理在三季度提高了港股仓位，尤其是加大了对港股AI应用、创新药的布局力度，阿里巴巴、中芯国际等港股获得了基金明显增持。
01 仓位提升：基金经理的集体选择
当市场目光聚焦于A股科技板块的强势表现时，敏锐的基金经理们已经在港股市场悄然布局。
三季度，众多基金经理不约而同地提高了港股持仓比例，用实际动作表达了他们对港股后市的信心。
根据国金证券研报数据，2025年三季度，各类型港股基金的港股占基金净值比例平均为85.69%，较上季提高了0.03个百分点。
更值得注意的是，有近59%的基金将港股仓位置于90%以上的高位运行，该比例较上季提升4.38个百分点。
这一数据表明，尽管港股市场三季度表现震荡，但专业机构投资者对其长期投资价值依然看好。
02 代表人物：谁在加仓，加了什么？
在这轮加仓潮中，多位知名基金经理的调仓行为尤为引人注目。
焦巍管理的银华富饶精选三年持有期混合，截至三季度末的港股仓位为39.66%，相比二季度末的11.38%提高了约28个百分点。
该基金前十大重仓股中有四只港股，其中阿里巴巴和腾讯控股分别位列前两大重仓股。
吴昊和金山管理的中信保诚新蓝筹，截至三季度末的港股仓位为26.66%，相比二季度末的4.87%提高了约22个百分点。
其前十大重仓股中有七只港股，分别为中银香港、中金公司、汇丰控股、国泰君安国际、渣打集团、香港交易所、众安在线。
杨锐文管理的景顺长城成长龙头一年持有A，港股仓位从二季度末的6.09%提升到了三季度末22.34%，提高了约16个百分点。
前十大重仓股中新增了平安好医生一只港股。
此外，徐成管理的国富亚洲机会A，港股仓位也从二季度末的16.47%提高到了三季度末的27.17%，提高了约10个百分点。
03 布局方向：AI应用与创新药成焦点
本季度基金经理的加仓行为并非盲目，而是呈现出明显的行业倾向性。
AI应用与创新药是这批精明资金最为青睐的两大领域。
根据国金证券研报，三季度港股基金重仓最多的板块依然为科技，但占比小幅回落至37%，消费板块以25.16%的比重蝉联第二，医药板块以15.52%的比重位居第三。
从增减量来看，具有产业逻辑支撑的医药板块蝉联港股基金增持之首，环比增长3.09个百分点。
尽管科技板块整体占比小幅回落，但AI仍然是港股投资热词。
阿里云在AI驱动下收入动能与资本开支超预期，且管理层明确AI基础设施投入，带来预期与估值的系统性修复。
个股层面，阿里巴巴和中芯国际是基金增持的重要标的。
阿里巴巴获基金增持3.25个百分点，中芯国际获基金增持1.22个百分点，成为增配第二。
04 投资逻辑：为何此时看好港股？
基金经理们三季度提高港股仓位的背后，是基于深层次的投资逻辑和对市场趋势的判断。
A股与港股的关系正在发生变化。
兴全沪港深基金基金经理陈聪分析，今年市场呈现出A股与港股交替活跃的特征，但这种现象并非资金在两地间的大幅切换。
“真正的原因在于两地市场行业结构的差异。港股的核心行业集中于互联网与创新药等领域。”
当两地市场的同类行业同时迎来利好时，往往会出现同步上涨的局面，而非此涨彼跌。
对港股优质资产的估值重构也成为基金经理的共识。
大成基金基金经理柏杨指出，去年外资投资港股主要是“买便宜”，看重其低估值优势；而今年更倾向于“买质量”。
在高端制造、新能源、创新药、机器人等前沿领域，部分港股的中国龙头企业已进入或逼近全球“第一梯队”。
更引人注目的是，长期存在的“港股折价”规律正在被重新审视。
陈聪认为，未来两地市场之间的价差有望进一步收敛，甚至在部分优质资产上出现“港股溢价”的趋势。
05 后市展望：港股结构性行情有望延续
对于港股未来走势，多位基金经理表达了乐观态度。
港股科技股的结构性行情有望延续，AI、半导体、云计算等子行业将保持增长势头。
长城港股通价值精选多策略基金经理曲少杰表示，持续关注并重点投资于中国科技互联网行业。
随着中国进入科技创新周期，该板块爆发出强劲增长动力，互联网、新能源汽车、游戏、智能驾驶等细分板块都开始与AI融合，开拓出AI带来的第二增长曲线。
前海开源沪港深非周期基金经理崔宸龙在三季报中表示，整体投资思路依然会聚焦于具有全球竞争力和中国竞争力的企业。
包括部分在A股市场未上市而不能购买的标的，以充分发挥港股市场的独有优势。
随着三季度基金港股仓位数据的披露，市场正在重新审视港股的价值。基金经理们的真金白银“投票”已经表明了他们的态度。
那些在互联网时代占据流量入口的公司，有很大可能在AI应用侧抢占到有利位置。
而创新药企业则代表着中国生物科技的未来力量。
当两地市场的价差逐渐收敛，或许如基金经理所言，我们将见证部分优质资产出现“港股溢价”的历史性转变。
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