4家保险公司偿付能力“亮红灯”

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-11 02:37:23

4家保险公司偿付能力“亮红灯”，风险综合评级成主因
行业整体偿付能力充足的背景下，公司治理的软肋成为部分险企的“阿喀琉斯之踵”。

近日，保险公司三季度偿付能力报告陆续披露，据《证券日报》统计，截至目前共有156家险企披露了偿付能力充足率水平和风险综合评级，其中有4家险企偿付能力不达标，风险综合评级“亮红灯”。

其中包括3家财产险公司：新疆前海联合财产保险股份有限公司、亚太财产保险有限公司、安华农业保险股份有限公司，以及1家人身险公司：华汇人寿保险股份有限公司。

值得注意的是，这4家险企的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均已达到监管标准，导致它们“亮红灯”的主要原因是风险综合评级为C类。

01 偿付能力监管：三道红线
根据监管规定，保险公司偿付能力达标必须同时满足三个关键指标。

核心偿付能力充足率不低于50%，衡量保险公司高质量资本的充足状况；综合偿付能力充足率不低于100%，反映保险公司的总体资本充足状况。

风险综合评级在B类及以上，由监管部门评定，全面评估保险公司的可资本化风险和难以资本化风险。

这三项指标构成了保险公司偿付能力的“三道防线”，任何一项不达标即被认定为偿付能力不达标。

02 不达标险企扫描：公司治理是软肋
四家偿付能力不达标的险企中，公司治理问题成为共同症结。

安华农险三季度偿付能力报告显示，公司2025年一季度及二季度法人机构风险综合评级结果均为C类，主要原因为“公司治理方面存在风险”。

华汇人寿已连续多个季度风险综合评级为C类。该公司在三季度偿付能力报告中解释，“因公司治理相关问题整改工作尚未完成，监管部门于2022年一季度将公司风险综合评级结果由B类变为C类”。

华汇人寿面临的主要风险包括公司治理结构不完善带来的合规风险，以及新产品报批受限、业务经营停滞等经营风险。

天职国际会计师事务所保险咨询主管合伙人周瑾介绍，在公司治理方面，“三会一层”（股东会、董事会、监事会和管理层）运作不规范、董监高履职存在瑕疵、关联交易占比高或披露不全等问题在未达标险企中较为普遍。

03 行业整体向好：成功“摘帽”案例
在部分险企亮起红灯的同时，保险行业偿付能力整体保持稳定。

三季度，华安财产保险股份有限公司成功“摘帽”，其最近一期风险综合评级由C类升至B类。

华安财险三季度偿付能力报告显示，自2024年以来，公司成立了扭亏增盈与风险化解工作组，积极探索精细化管理，压实各级管理责任。

公司采取的具体措施包括合理制定经营目标、强化过程纠偏与考核引导，优化业务结构以增强承保盈利能力，实施分支机构“一司一策”推动差异化发展。

同时，公司还提升投资风控能力并安全、稳健、审慎开展资金运用，有序整改监管指出的问题，逐条化解存量风险。

04 改善之路：多举措补充资本
对于险企如何多举措补充资本，提升自身偿付能力水平，业内专家提出了多种途径。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆表示，险企可通过发行次级债、资本补充债券等债务性工具补充资本，或通过股东增资、发行优先股等股权性工具直接进行资本补充，或者通过资产证券化、保险连接证券等新型工具间接补充资本。

对于中小险企而言，除常规方式外，探索特色化的资本补充路径将是其未来需要重点关注的方向。

除了资本补充，险企还应从优化业务结构、加强风险管理能力、提升公司治理能力等多方面改善偿付能力状况。

05 监管趋势：强化公司治理要求
近年来，监管机构对保险公司风险综合评级的重视程度不断提高，特别是对公司治理领域的监管持续强化。

风险综合评级不仅关注保险公司的资本充足情况，更全面评估其面临的所有风险，包括战略风险、声誉风险、操作风险等难以量化的风险。

对于偿付能力不达标的险企，监管机构可能采取针对性监管措施，同时这些险企可能面临市场信心下降、发债增资难度加大等问题。

长期偿付能力不达标还可能引发消费者担忧，尤其是长期寿险保单持有者可能选择退保或转投其他公司。

华安财险的成功“摘帽”证明，只要采取合理措施，偿付能力问题是可以解决的。该公司通过成立扭亏增盈与风险化解工作组，实施精细化管理，优化业务结构，最终实现了风险综合评级的提升。

华安财险的“摘帽”案例表明，只要采取精准措施，偿付能力困境可以破解。该公司从优化业务结构到实施“一司一策”差异化发展，多管齐下最终实现了风险综合评级的提升。

保险业偿付能力的整体稳定与个别机构的风险警示共同描绘出行业发展与监管并重的图景，为保险市场的稳健发展提供了重要保障。

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