宇树科技完成IPO辅导，A股“人形机器人第一股”临近
历时132天，宇树科技完成了迈向资本市场的关键一步。
根据证监会官网信息，中信证券已于11月15日发布关于宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告。这家备受关注的机器人企业从7月7日签署辅导协议到完成辅导，仅用了132天，创下了行业内的罕见速度。
随着辅导工作的完成，宇树科技离成为A股“人形机器人第一股”又近了一步。在具身智能成为风口、机器人行业迎来爆发性增长的2025年，宇树科技的IPO进程无疑成为观察行业发展的一个重要窗口。
01 快速推进：132天完成上市辅导
宇树科技的IPO进程可谓一路快马加鞭。
今年7月7日，宇树科技与中信证券签署辅导协议，正式启动上市进程。仅仅一天后，双方就通过公开发行辅导监管系统提交了辅导备案登记材料。
到7月18日，证监会对辅导备案报告进行了公示，宇树科技的上市计划正式公之于众。
在接下来的四个月里，宇树科技在中信证券的辅导下，完成了从公司治理到募投项目规划的一系列上市准备工作。
11月15日，辅导机构中信证券发布报告，宣布宇树科技IPO辅导工作已完成。
02 规范调整：从治理结构到募投项目的完善
辅导过程并非简单地走流程，而是对企业是否具备上市条件的一次全面检验。
中信证券在辅导过程中发现两个主要问题：一是公司募集资金投向方案尚未最终确定；二是公司尚未聘任独立董事，未设置董事会专门委员会。
针对这些问题，辅导工作小组协助宇树科技研究确定并完善了募集资金投资项目计划，确保投资项目符合公司未来发展所需。
在公司治理方面，宇树科技在辅导期内聘任了三名独立董事，并设置了董事会审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会。
截至报告出具日，公司已建立了完善的公司治理制度，符合上市公司相关要求。
03 公司蜕变：更名与架构调整
在辅导期间，宇树科技还进行了一系列重要的组织架构调整。
2025年第五次临时股东会审议通过了《关于公司更名的议案》，决定将公司从“杭州宇树科技股份有限公司”更名为“宇树科技股份有限公司”，去掉了地域限制，展现了公司的全国化乃至全球化野心。
同时，公司还取消了监事会，并对董事会成员进行了调整。
原董事秦诗春、王其鑫、赵永政先后辞任公司董事，新增了独立董事李宗彦、倪晨凯、宋华盛三人。王兴兴也由执行公司事务的董事变更为董事长。
这些变化都显示出宇树科技正在从一家创业公司向规范的公众公司转型。
04 实力支撑：千人员工与超十亿营收
宇树科技之所以能快速推进IPO，与其坚实的业务基础和亮眼的财务表现密不可分。
据创始人兼CEO王兴兴今年6月在夏季达沃斯论坛上透露，宇树科技年度营收已超10亿元人民币，公司规模约1000人。
更难得的是，宇树科技还是机器人行业中少数实现盈利的企业之一。
今年3月，宇树科技早期投资人、SevenUp Capital创始人赵楠在接受媒体采访时透露，自2020年以来，宇树科技的财务报表每年都保持盈利状态。在技术门槛高、研发周期长的机器人行业，这一成就尤为显著。
05 产品矩阵：从四足机器人到人形机器人
宇树科技成立于2016年，是一家专注于消费级、行业级高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂研发、生产和销售的高新技术企业。
公司最初以四足机器人打开市场，先后推出了XDog、Laikago、AlienGo、A1、Go1、B1、Go2、B2等系列四足机器人产品。
2023年开始，公司进军人形机器人领域，先后推出了H1、H1-2、G1人形机器人产品。
从收入结构来看，2024年宇树科技的四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额占比分别约为65%、30%和5%。
其中，约80%的四足机器人应用于研究、教育和消费领域，剩余的20%则用于工业领域，如检查与消防；人形机器人则完全用于研究、教育和消费领域。
06 资本青睐：估值超百亿的行业独角兽
在启动IPO前，宇树科技已经吸引了众多知名投资机构的青睐。
公开信息显示，多家知名投资机构已入股宇树科技，包括美团、腾讯、阿里、红杉中国、经纬创投、北京机器人产业发展投资基金、深创投等。
这些顶级投资机构的加持，不仅为宇树科技提供了资金支持，也带来了丰富的产业资源和战略支持。
据悉，宇树科技的最新估值已超过100亿元，已成为名副其实的行业独角兽。
07 行业风口：具身智能迎来爆发年
2025年，具身智能和机器人行业迎来了爆发式增长。
环顾整个具身智能产业，年内该领域的投融资已是高潮迭起。一方面，企业融资节奏极其密集，星动纪元、它石智航、星海图、小雨智造等多家具身智能企业宣布斩获融资。
另一方面，宇树科技、乐聚机器人等头部企业率先启动了IPO计划。
一位专注于具身智能投资的人士此前向上证报记者分析称：“我们也一直劝企业，要趁当下比较宽松的融资窗口期，多攒点‘子弹’。”
在他看来，类似几年前的自动驾驶，具身智能行业的技术路线尚未完全统一，产品商业化也还在探索阶段。
因此，无论是在一级市场融资还是冲刺二级市场，均是具身智能企业“广积粮”以提高生存概率的途径。
08 前景展望：A股“人形机器人第一股”的后续之路
随着辅导工作的完成，宇树科技的下一个关键节点是向证券交易所提交上市申请文件。
根据公司9月2日的声明，宇树科技预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件。
多位投资人称，其“第一落点”预计为科创板。
如果一切顺利，宇树科技有望成为A股“人形机器人第一股”，填补资本市场在该领域的空白。
宇树科技的IPO进程犹如其机器人产品一样高效迅速。从7月7日签署辅导协议到11月15日完成辅导，仅用132天。
随着上市申请文件的提交在即，资本市场即将迎来一家估值超百亿的机器人独角兽。
在具身智能成为风口的当下，宇树科技的上市或将开启一个全新的产业周期。
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