培育一批世界级明星科技企业科创板重任在肩未来可期

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-15 01:26:10

培育一批世界级明星科技企业科创板重任在肩未来可期
正如“STAR Market”英文名所寄予的美好愿景，科创板这片“试验田”正冉冉升起更多闪耀的明星企业。

“在持续创新、公开透明的生态环境引导下，未来科创板有望涌现一批世界级的‘明星’科技企业，正如科创板的英文名STAR Market所寄予的美好愿景一样，拥有更多的rising star companies（冉冉升起的明星企业）。”

11月13日，在上海证券交易所国际投资者大会上，上交所副总经理傅浩表达了这一坚定信念。

从2019年注册制改革“试验田”的设立，到如今汇聚数百家“硬科技”企业，科创板在六年时间里已成为中国科技创新的聚集地。随着“十五五”规划蓝图徐徐展开，科创板正肩负起培育世界级科技企业的重任，在全世界的注视下迈向新的征程。

01 改革“试验田”
2019年科创板设立之初，就突破传统盈利门槛，允许未盈利企业、红筹企业及特殊股权架构企业上市，为科创企业开辟了专属融资通道。

近两年来，这块“试验田”制度创新不断深化：发行端推出科创板“1+6”政策组合，将第五套上市标准进一步扩围至人工智能、商业航天等前沿领域。

在持续监管端，实施“科八条”改革，优化并购重组机制，同时率先推出第二类限制性股票制度。

这些制度创新为科技企业提供了更加包容和适应的成长环境。例如，GPU龙头摩尔线程从受理到过会仅用88天，彰显了科创板制度的适配性与高效。

02 硬科技高地
经过六年多发展，科创板已形成显著的集聚效应，成为我国“硬科技”企业上市首选地和聚集地。

数据显示，“十四五”时期，科创板新增上市公司379家；22家上市时未盈利企业在上市后实现盈利。科创板公司累计形成专利12万项，研发强度中位数高达12.6%。

在全球瞩目的生物医药领域，科创板已集聚115家生物医药企业，涵盖重大疾病诊断、治疗、康复等领域，使科创板跻身全球第三大生物医药上市地。

这里已涌现出一批明星企业：全球第三大晶圆代工企业——中芯国际、中国首家三地上市生物科技企业——百济神州、AI芯片独角兽——寒武纪。

新锐企业中，宇树科技今年完成了股份制改造并启动上市辅导，业内预期其将择机向科创板发起冲击。

03 世界级梦想
什么样的企业堪称“世界级”？在科创板国际投资者大会上，企业家们各抒己见。

恒瑞医药全球研发总裁张连山认为，中国创新药企业要达到世界级，需要将创新药在海外实现10亿—20亿美元的销售。

奥浦迈董事长肖志华则表示，国际知名生物医药企业多是通过并购与创新研发成为全链条的国际化大企业，这条路是可行的，“中国也有希望，但需要时间”。

在肖志华看来，收入要达到100亿元，才能说明一家公司在行业内具有全球竞争力。

奥泰生物董事长高飞提供了另一种视角：国际化是衡量世界级企业的重要因素，但未来作为一家国际性企业，“大”虽是重要因素，但主要还得“强”。细分领域的知识产权、产品质量和口碑等才是衡量世界级企业的关键指标。

04 国际化征程
国际化已成为科创板企业的共同选择。傅浩介绍，以生物医药公司为例，近年来中国生物医药行业的BD（商务拓展）快速增长。

根据全球生物医药行业数据与分析机构Deal Forma的统计数据，今年以来，中国相关BD交易已占全球总交易量的38%，其中科创板创新药公司出海成果显著。

“公司愿意把产品License-out（对外授权），也是想要创新药价值最大化。”张连山说，“一个创新药不仅服务于中国患者，还能服务全世界的患者，中国创新药的影响力也就自然而然产生了。”

肖志华同样认为出海是一道必答题：“国产替代后如何实现国际化，这是我们每年都会考虑的问题。”

高飞则透露，其公司海外业务占比近95%，国际市场已是公司主要市场。

05 未来可期
展望“十五五”，上交所将进一步深化资本市场改革。

上交所理事长邱勇表示，未来将聚焦五大方面：聚焦催生新质生产力，不断优化关键制度；聚焦培育理性投资、价值投资、长期投资的市场生态，引导更多中长期资金入市；

聚焦推动上市公司提升治理水平和信息披露质量；聚焦稳步扩大制度型开放；聚焦更好统筹发展和安全。

“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。

傅浩强调，上交所将以更完善的制度让国际投资者“看得清、投得稳”，以更通畅的合作机制让科创企业“走得远、发展好”，以更高效的服务生态让资本配置“更顺畅、更高效”。

第六载砥砺，科创板从“试验田”迈向“示范地”。

“十五五”时期是中国资本市场迈向高质量发展的关键阶段，科创板作为培育新质生产力的“生态林”，正以更完善的制度、更通畅的机制、更高效的服务，吸引全球投资者共同分享中国经济高质量发展红利。

随着资本市场改革深入推进，这片“STAR Market”必将星河璀璨，闪耀世界。

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