中信保诚基金姜鹏：中证A500布局正

中信保诚基金的基金经理姜鹏认为当前是布局中证A500的好时机。姜鹏表示，过去两年市场资金呈现明显的“哑铃结构”，一头扎堆于银行等低估值大盘蓝筹寻求避险，另一头则涌入小微盘股博取高弹性，而处于中间地带的中盘板块阶段性承压。但随着政策环境改善、风险偏好回升，资金开始从哑铃的“两端”向“中段”回流，基本面扎实、估值合理且尚未被充分挖掘的上市公司，迎来配置窗口。中证A500指数在市值风格与阿尔法空间上具备双重优势。从指数成分股来看，中证A500指数成分股中约70%与沪深300指数重合，这部分提供了基本面的稳定性；另约30%则更接近中证500指数的特色，涵盖较多TMT等新兴产业，具备更高成长弹性。这种结构使其在安全边际与向上空间之间形成良好的均衡，兼具大盘风格的业绩稳定性与中小盘风格的成长爆发力。在因子选择上，姜鹏考虑配置六成左右的基本面因子，如盈利质量、成长稳定性、股权结构等，剩余四成因子则聚焦交易行为和量价因子。在风控环节，姜鹏强调“动态化”，将个股流动性、事件驱动信号及舆情因素纳入考量，以实现动态约束。他希望通过量化策略，在因子、风控、交易三者之间寻找动态平衡，争取实现稳健的超额收益。